Banco Central: la caída de la inflación está más lenta de lo esperado
La caída de la inflación está más lenta de lo esperado, dijo el presidente del Banco Central (BC), Roberto Campos Neto. Según él, la inflación plena está disminuyendo, pero la subyacente (que excluye los precios más volátiles) retrocede más lentamente.
"La desinflación en el país es más lenta de lo que esperábamos. El consenso en los bancos centrales es que el trabajo aún no está hecho. Tenemos que ser persistentes", dijo Campos Neto en una reunión del Centro Económico y Financiero Europeo celebrada en Londres el miércoles (19).
Expectativas
Según Campos Neto, el Banco Central está más preocupado por las expectativas de inflación. Explicó que hay un pronóstico de IPCA (Índice de Precios al Consumidor Amplio) del 5,8% para 2023, del 3,6% para 2024 y del 3,2% para 2025. A pesar de la caída, las expectativas apuntan a una inflación por encima del centro de la meta, dijo el ejecutivo.
Corresponde al Consejo Monetario Nacional (CMN) fijar las metas de inflación que debe cumplir el Banco Central, fijadas al 3,25% para 2023 y al 3% para 2024 y 2025. Para todos los años, existe un intervalo de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales más o menos.
Según el presidente del Banco Central, parte del aumento de las expectativas a largo plazo se debe al ruido provocado por el cambio de Gobierno.
"Hay un cuestionamiento sobre por qué tenemos expectativas de inflación a medio y largo plazo en aumento si las sorpresas de inflación a corto plazo son positivas. Creo que la cuestión aquí es que se creó algo de ruido en el cambio de gobierno; cuando miramos por qué la inflación se ha desanclado a largo plazo, parte de la explicación está relacionada con el paquete fiscal que se aprobó [Enmienda Constitucional de Transición] y parte con el gobierno hablando de cambiar las metas", dijo.
Marco fiscal
Campos Neto comentó el proyecto de ley complementaria del nuevo marco fiscal, enviado el martes (18) al Parlamento y que sustituye el techo de gastos establecido en la política fiscal de los gobiernos anteriores
"No he tenido tiempo de ver todos los detalles, pero parece en línea con lo que había visto antes", dijo. Campos Neto, sin embargo, no ve una "relación mecánica" entre la aprobación del nuevo marco fiscal y una eventual bajada de los tipos de interés.
También comentó un posible cambio en las metas de inflación y dijo que el organismo está en contra de la idea porque no resultaría en un recorte inmediato de las tasas de interés y aumentaría la prima de riesgo de Brasil.
Campos Neto añadió que una eventual elevación de las metas transmitiría al mercado la idea de que el gobierno pretende ganar flexibilidad en la política monetaria, pero admitió que hay miembros en el consejo de administración del BC que piensan de forma diferente.
